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天发娱乐手机-Paycom股价累涨超300% 为何市场情绪却难见乐观?

作者:匿名 2019-12-28 14:42:54 点击:2042

天发娱乐手机-Paycom股价累涨超300% 为何市场情绪却难见乐观?

天发娱乐手机,摘要

Paycom将于周二收盘后公布第一季度财报。

Paycom的基本和技术性能一直是所有股票中最好的。

市场情绪已转向不那么悲观的姿态,但仍比普通股更为悲观。

人力资源软件提供商Paycom Software在过去几年中表现非常出色,无论是公司还是股票。该公司的盈利和销售额实现了巨大的增长,自2017年初以来,该公司的股价已经上涨超过300%。公司将在周二收盘后发布第一季度业绩,投资者希望这一势头能够继续。

分析师预计该公司每股盈利1.11美元,营收为1.9549亿美元。该公司在2018年第一季度的收入为0.95美元,这意味着分析师预计该年度盈利增长率为16.8%。就像今天的市场环境中的增长率一样,它代表了Paycom的增长速度要慢得多。

在过去三年中,Paycom平均每年每股盈利增长86%,而在2018年第四季度,盈利增长了24%。分析师预计今年的盈利增长将放缓至18%的速度。

过去三年的销售额以每年34%的速度增长,第四季度增长了32%。预计第一季度将增长27%。

尽管Paycom的盈利和销售增长令人印象深刻,但管理效率测量同样令人印象深刻。权益回报率为50.9%,利润率为37.2%,营业利润率为30.7%。

Paycom的整体基本情况很好。它是所有上市公司中最好的公司之一,这也是我在4月初发给Hedged Alpha Strategy订户的我最喜欢的公司名单上的原因之一。

不幸的是,它目前不在投资组合中,我一直在等待另一个切入点出现。我说“另一个”是因为我在12月18日向订户推荐了Paycom。我不得不在推荐上停下来,我们在圣诞节前夕崩溃时被阻止了。该股价比建议价格上涨了60%。

Paycom处于超买状态,但我确实不重要

Paycom的图表与其基本面一样令人印象深刻。该股自2016年初以来一直走高,并从当时的低点上涨了700%以上。该股票在去年上涨了75%,这是在第四季度与其他市场一起经历的回调之后。

12月低点的反弹使得每周随机指标和10周RSI处于超买区域,但我不确定这是否重要。下面的周线图显示了过去几年的收益日期。用蓝线阅读可能有点困难,但我想指出每个收益报告出来时每周振荡器的位置。

正如您所看到的,当之前发布盈利时,指标一直处于超买区域,并且似乎并不重要。看看2017年5月。随机指标和相对强弱指数处于超买状态并已经存在一段时间,但当收益出现时,该股仍然出现跳空。

2017年10月再次释放收益时,该股回到超买区域。这次股价没有上涨,但在上涨趋势恢复之前,它已经巩固了几个月。

RSI和随机指标均处于超卖状态的过去四年中唯一一次是在2016年2月,这一走势开始走高。12月,RSI和随机指标都未达到超卖区域。

对Paycom的情绪令人惊讶地看跌

这是我第二次在Seeking Alpha上写下Paycom的收益。在第一次是去年七月,我是对该股的看好则。7月看涨立场的原因之一是对该公司的悲观情绪。自从我写这篇文章以来,股价上涨了74%,而且市场情绪仍然比预期更为悲观。

Paycom有15位分析师,其中只有7位将该股评级为“买入”,其他8位将该股评级为“持有”。7月份,共有13名分析师跟随该股票获得9个“买入”评级和4个“持有”评级。你在跟我开玩笑吗?股价上涨74%,基本面现在和当时一样强劲,分析师变得更加看跌。

情绪偏离看跌极端的一个领域是利率较低的电流读数为5.2,这是仍远高于平均水平。这可能是高利率率如何有助于保持反弹的一个完美例子。随着Paycom从7月份继续攀升至9月份的高点,您可以打赌卖空者会争先恐后地支撑他们的头寸并为已经大幅上涨的股票增加买盘压力。

看跌/看涨比率目前为0.68,略低于平均水平,倾向于看涨。7月份看跌/看涨比率为0.74,因此当前的读数与当时的读数相同。我在7月份指出的一件事是总开放利率较低以及如何降低看跌/看涨比率的相关性。此时有4,907个看跌期权和7,198个看涨期权。该未平仓合约所代表的股份总数仅为每日平均交易量的2.1天。7月份的未平仓合约代表平均成交量为2.5天。

总体而言,市场情绪较7月略低,短期利率低得多,但分析师已略显看跌。即使短期利率下降,它仍然高于平均存量,并且高于Paycom所显示的具有基本和技术实力的股票。

我对Paycom的总体看法

在12月推荐该股票并在市场崩溃期间被淘汰是一个难以接受的药丸。我不愿意在第一次推荐的一个月左右的时间内再次推荐股票,现在看看股票的位置。我仍然看好Paycom,它仍然是我最喜欢的股票之一; 我只是在等待另一个机会进入。

至于收益报告,我不会在此时打赌Paycom。在最近的四份收益报告发布后,股价已经两次跳空高开,一次跳空低点,而另一次并没有真正走高。我在去年7月提到的一件事是,分析师已经将他们的估计值降低到报告中,这表明期望值较低。这一直是我眼中的一个受欢迎的标志。这一次估计在过去60天内一直保持不变,所以我认为预期不会发生太大变化。

我希望公司能够超越其盈利和收入预测,但无论如何都要股价下跌。我正在等待机会重新回到这个股票,但我不知道收益报告是否会提供这个机会。我最近在一些股票上做了同样的声明,但是Paycom是我真正希望再次推荐的股票。

本文作者:Rick Pendergraft,美股研究社(公众号:meigushe)